Formacja głowy i ramion oraz formacja odwróconej głowy i ramion jest jedną z najbardziej wyraźnych formacji zapowiadających odwrócenia dotychczasowego trendu. Określenie to pochodzi od kojarzącego się konturu głowy i ramion (head and shoulder), jaki na wykresie kształtuje linia kursu. Formacja głowy i ramion pojawia się z reguły na zakończenie długotrwałych trendów, zaś odwrócona formacja głowy i ramion występuje na koniec trendu spadkowego.

Formacja głowy i ramion składa się z trzech kolejnych zwyżek poprzedzielanych dwoma korekcyjnymi zniżkami sięgającymi do tego samego poziomu w dół - czyli do tzw.linii szyi. Zwyżki te są jednak od swojej podstawy kolejno coraz słabsze, z tym że szczyt drugiej zwyżki (tzw. głowa) stanowi maksimum formacji, a maksima lokalne dwóch sąsiednich zwyżek (ramion) znajdują się na zbliżonym poziomie notowań.

Niższy poziom kursu trzeciej zwyżki w porównaniu z drugą zwyżką (głową) stanowi więc wyraźne ostrzeżenie przed możliwością zmiany trendu. Linia szyi staje się krótkookresową linią oporu, lecz po trzeciej zwyżce korekta zniżkowa sprawia, że kurs przebija linię szyi już od góry w dół - po czym następuje pewien ruch powrotny kursu w górę, lecz najczęściej zwyżka ta opiera się na linii szyi, która w tym czasie z linii wsparcia przeobraża się w tymczasową linię oporu.

Po nieudanej próbie przebicia przez kurs linii szyi mamy do czynienia z najgłębszą z dotychczasowych zniżek, która jest już wyrazem odwrócenia dotychczasowego trendu zwyżkowego na zniżkowy. Załamanie trendu jest potwierdzone, jeśli spadek po przebiciu linii szyi wynosi co najmniej wysokość pomiędzy linią szyi a szczytem głowy. Przyjmuje się zarazem, że jest to minimalny zasięg spadku, jaki występuje po wypełnieniu tej formacji.

Przykład występowania formacji głowy i ramion:

Bliźniaczą formacją jest formacja odwrotna - występująca na zakończenie trendu zniżkowego - określana mianem odwróconej głowy i ramion.

Przykład występowania formacji odwróconej głowy i ramion (na wykresie zaznaczono przykładowy punkt otwarcia i zamknięcia pozycji, w celu wykorzystania tej formacji do osiągnięcia zysku):